Por Igor Olandim.
A máxima popular de que “quanto maior o risco, maior o retorno” parece lógica à primeira vista, mas não resiste à análise profunda do comportamento dos mercados.
Embora investimentos arriscados possam, em determinados momentos, oferecer ganhos expressivos, essa relação não é linear nem garantida. Na prática, risco elevado muitas vezes significa maior probabilidade de perda e não necessariamente maior recompensa.
O livro “Altos Retornos com Baixo Risco: Um Paradoxo Notável do Mercado de Ações” desafia essa visão tradicional, apresentando evidências de que ações de menor risco tendem a gerar retornos superiores no longo prazo. Essa dinâmica lembra a fábula da lebre e da tartaruga: enquanto ativos voláteis podem brilhar em corridas curtas, os mais estáveis vencem na maratona.
✅ A ANOMALIA DA BAIXA VOLATILIDADE
Estudos mostram que carteiras compostas por ações de baixa volatilidade superam consistentemente as de alta volatilidade ao longo do tempo. Esse fenômeno é conhecido como “Paradoxo do Baixo Risco” ou “Anomalia da Baixa Volatilidade” (a).
Por que isso acontece?
Quedas mais severas em crises: Ações voláteis despencam em momentos turbulentos, exigindo recuperações percentuais enormes para voltar ao patamar anterior.
Decisões emocionais: Oscilações intensas levam investidores a vender no pior momento, realizando prejuízos.
Retorno real menor: Mesmo com médias aritméticas aparentemente maiores, a volatilidade reduz o ganho acumulado ao longo do tempo.
✅ O PODER DA ESTABILIDADE E DOS JUROS COMPOSTOS
Ações menos arriscadas oferecem um terreno fértil para o efeito dos retornos compostos, que dependem de consistência e preservação de capital. Evitar grandes perdas é tão ou mais importante do que buscar grandes ganhos.
✅ COMO APLICAR ESSA ESTRATÉGIA?
Escolha de Ações de Baixa Volatilidade: Empresas com Beta reduzido e histórico de estabilidade.
Diversificação Setorial e Geográfica: Para diluir riscos específicos.
Foco em Qualidade: Negócios sólidos, fluxo de caixa previsível e vantagens competitivas.
Horizonte de Longo Prazo: Para permitir que retornos consistentes se acumulem.
Rebalanceamento Periódico: Ajustar posições para manter o perfil de risco e aproveitar oportunidades.
✅ CONCLUSÃO:
Em investimentos, o segredo duradouro não é perseguir riscos imprudentes, mas sim edificar uma fundação robusta que permita ao seu patrimônio prosperar de maneira sustentável.
O mercado financeiro imita a fábula e a tartaruga vence a corrida.
A lebre, embora consiga retornos espetaculares em um curto espaço de tempo, frequentemente devolve todos os seus lucros para o mercado.
A consistência é a chave.
Invista no longo prazo e realize os lucros de forma implacável, no momento certo!
(a) O livro Altos Retornos com Baixo Risco: Um Paradoxo Notável do Mercado de Ações (em inglês: High Returns from Low Risk: A Remarkable Stock Market Paradox) é de autoria de Pim van Vliet.
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