Por Igor Olandim.

Com queda ou remoção de Nicolás Maduro do poder quais serão os impactos distintos no curto e no longo prazo para o mercado de petróleo?

Numa análise meramente de mercado poderíamos ter as seguintes conclusões:

Curto Prazo: Leve Alta e Volatilidade

A instabilidade imediata gerada por eventos político-militares na Venezuela pode provocar uma leve alta, temporária, no preço do barril de petróleo (Brent e WTI), impulsionada pela incerteza e pelo risco de interrupções logísticas ou protestos no país. No entanto, esse impacto tende a ser limitado, uma vez que a produção venezuelana atual é de aproximadamente 1,2 milhão de barris por dia (bpd), o que corresponde a menos de 1% da oferta global. Além disso, o mercado inicia o ano de 2026 com um excesso de oferta, apresentando um superávit de quase 4 milhões de bpd projetado pela IEA, garantindo que qualquer eventual perda na produção da Venezuela seja facilmente absorvida por outros países produtores ou estoques existentes.

Médio Prazo: Pressão de Baixa e Desafios Estruturais

A consolidação de um novo regime político na Venezuela, acompanhada por uma gestão das reservas sob influência ou tutela dos EUA, projeta um cenário nitidamente deflacionário para o petróleo. Este movimento seria impulsionado, inicialmente, pela suspensão das sanções americanas, permitindo a retomada do fluxo da commodity para as refinarias do Golfo do México.

Contudo, a viabilidade comercial desse recurso enfrenta obstáculos técnicos e econômicos severos. A maior parte das reservas é composta por petróleo extra-pesado e ácido, uma característica que torna o produto viscoso e corrosivo.

Na prática, esse “melaço” geológico exige um processo logístico caro e complexo, demandando a mistura constante com diluentes para viabilizar o transporte. Essa complexidade reflete-se nos custos de produção: enquanto o óleo saudita é extraído por menos de US$ 10 o barril, o custo venezuelano oscila entre US$ 25 e US$ 40.

Além disso, uma gestão sob influência americana herdará um cenário de terra arrasada, exigindo aportes entre US$ 100 bilhões e US$ 300 bilhões para recuperar a infraestrutura da PDVSA. Portanto, o potencial venezuelano não é uma solução imediata, mas um projeto de reconstrução tecnológica de longo prazo.

O Alinhamento Estratégico com os EUA

Caso os Estados Unidos assumam a tutela ou exerçam influência direta sobre as reservas via gigantes como Chevron e ExxonMobil, o movimento consolidará um objetivo estratégico. A principal vantagem reside na sinergia com o Golfo do México, cujas refinarias foram projetadas para o óleo pesado venezuelano. Ter esse recurso em uma rota geográfica próxima reduz custos logísticos e blinda a segurança energética americana. Além disso, a presença americana viabilizaria uma aceleração tecnológica capaz de dobrar a produção venezuelana pouco tempo, transformando o parque industrial hoje sucateado em um ativo estratégico de alta produtividade sob gestão de Washington.

O Fim da Era OPEP e a Nova Hegemonia Americana

Essa transição representa o enfraquecimento estrutural definitivo da OPEP+ perante os Estados Unidos. Ao trazer um membro fundador do cartel e dono das maiores reservas do planeta para sua zona de influência, Washington isola a Arábia Saudita e a Rússia, fragmentando a unidade do grupo e reduzindo seu poder de barganha.

Com a liderança mundial na produção de xisto somada ao controle das reservas venezuelanas, os EUA teriam condições de manipular o preço do petróleo conforme seus interesses, quer seja de controle inflacionário, quer seja de retirada de poder de seus adversários geopolíticos (China, Russia, Brasil e India)

Essa nova realidade impõe um severo revés aos BRICS, retirando de Rússia e China um pilar fundamental de resistência ao dólar e desarticulando o uso do petróleo como arma geopolítica.

O resultado é um mercado estabilizado em patamares baixos, entre US$ 50 e US$ 60, que beneficia países importadores e atua como âncora deflacionária global, selando a dominância absoluta dos EUA na governança energética para o restante da década de 2020.

Ao fim desta análise, a impressão remanescente é que a queda de Maduro integra um sofisticado jogo de xadrez internacional. Nesse tabuleiro, a defesa de ideais democráticos ou o combate ao narcotráfico parecem atuar mais como justificativas retóricas do que como causas primordiais. O que está em jogo, de fato, é o controle da maior reserva de petróleo do planeta e a consolidação da hegemonia estratégica americana sobre seus rivais globais.

Ao que tudo indica, o brent do petróleo entre US$ 50 e US$ 60 terá vida longa e isto impactará severamente na lucratividade das petroleiras no longo prazo.